Indicatorii monetari în decembrie 2025: evoluția masei monetare, creditării și depozitelor în România

La finalul lunii decembrie 2025, indicatorii monetari publicați de Banca Națională a României oferă o imagine detaliată asupra evoluției lichidității din economie, a creditării și a comportamentului de economisire al populației și al companiilor. Masa monetară în sens larg (M3) a atins un sold de 795.408,3 milioane lei, înregistrând o creștere de 3,5% față de luna noiembrie 2025 și o majorare anuală de 7,2% comparativ cu decembrie 2024. Această evoluție indică o expansiune moderată a lichidității, însă ajustarea cu inflația arată că, în termeni reali, dinamica rămâne sub presiunea creșterii prețurilor.

Masa monetară în sens restrâns (M1), care include numerarul în circulație și depozitele overnight, a crescut în decembrie 2025 până la 481.582,3 milioane lei, avansul lunar fiind de 3,5%, iar cel anual de 7,4%. Numerarul aflat în afara sistemului bancar a ajuns la 137.658,9 milioane lei, cu o creștere modestă de 0,3% față de luna anterioară, dar cu un ritm anual de 9,4%, semn că preferința pentru lichiditate imediată se menține într-un context economic marcat de incertitudini. Depozitele overnight au avut o evoluție mai dinamică, crescând cu 4,8% lunar și cu 6,7% anual, ceea ce reflectă utilizarea intensă a conturilor curente și a depozitelor la vedere.

Contrapartida masei monetare evidențiază un echilibru interesant între activele externe și cele interne. Activele externe nete au scăzut cu 2,1% față de noiembrie 2025, dar au consemnat o creștere anuală solidă de 11,4%, până la aproape 392 miliarde lei. În același timp, activele interne nete au crescut semnificativ în luna decembrie, cu 9,5%, ajungând la peste 403 miliarde lei, ceea ce a contribuit decisiv la avansul masei monetare M3 și sugerează o intensificare a finanțării interne a economiei.

Pe segmentul creditării, soldul creditului neguvernamental acordat de instituțiile de credit a ajuns la 447.337,2 milioane lei, înregistrând o creștere marginală de 0,1% față de luna precedentă. Structura creditului arată însă diferențe importante: creditul în lei, care reprezintă 68,2% din total, s-a diminuat cu 0,6% lunar, în timp ce creditul în valută, exprimat în lei, a crescut cu 1,6%. Comparativ cu decembrie 2024, creditul neguvernamental a avansat cu 6,2%, creșterea fiind susținută în special de componenta în valută, care a consemnat un salt anual de 12,7%. Creditarea gospodăriilor populației în lei a continuat să crească, cu un plus anual de 10,4%, în timp ce creditarea altor sectoare a rămas sub presiune.

Creditul guvernamental a avut o evoluție mult mai accentuată în luna decembrie 2025, crescând cu 6,0% față de noiembrie și cu 11,9% față de aceeași perioadă a anului anterior. Această dinamică reflectă nevoile de finanțare ale administrațiilor publice și rolul important al instituțiilor de credit în absorbția titlurilor de stat.

Depozitele rezidenților clienți neguvernamentali au înregistrat o creștere lunară de 4,1%, atingând 676.028,9 milioane lei. Depozitele în lei au avut un avans de 5,0% față de luna anterioară, ajungând la 463.794,9 milioane lei, cu o contribuție semnificativă atât din partea gospodăriilor populației, cât și a companiilor. Depozitele în valută au crescut cu 2,4% lunar și cu 12,5% anual, semn că economisirea în monedă străină rămâne atractivă pe fondul volatilității economice și al diferențelor de randament.

În ansamblu, indicatorii monetari din decembrie 2025 arată o economie caracterizată de creștere nominală a lichidității, de o orientare mai pronunțată către economisire și de o creditare care avansează inegal între lei și valută. Datele provizorii publicate de BNR subliniază importanța monitorizării continue a acestor evoluții, mai ales în contextul inflației și al politicilor monetare care vor influența decisiv anul 2026.